庫存降了，無縫鋼管價格卻不為所動呢?

　　庫存終于降了，這次還降了不少!10月16日，*新一周的29個重點城市社會庫存數據，一周時間鋼材社會庫存下降了71.1萬噸，這是自8月初打破持續增長庫存以來單周下降幅度*大的一次。如此大幅的庫存下降，為什么沒有在無縫鋼管市場里激起水花呢?

　　今年1月(yue)(yue)份至3月(yue)(yue)上(shang)旬(xun)，受農(nong)歷春(chun)節和新冠肺(fei)炎疫情影響，鋼材(cai)社會庫存(cun)出現了(le)(le)快(kuai)速累(lei)積。3月(yue)(yue)13日，29個重點城市社會庫存(cun)達到了(le)(le)2312.7萬噸，創下了(le)(le)近十年新高。

　　隨著(zhu)國內疫情逐(zhu)漸(jian)得到(dao)(dao)控制，各(ge)行各(ge)業陸續(xu)復工復產，工地項目加快趕工。從(cong)3月(yue)(yue)中旬(xun)開始，鋼(gang)(gang)材需求開始回升，鋼(gang)(gang)材社(she)會庫(ku)(ku)存(cun)出(chu)現回落。鋼(gang)(gang)材社(she)會庫(ku)(ku)存(cun)出(chu)現了(le)(le)(le)連續(xu)14周的(de)下(xia)降(jiang)，其中3月(yue)(yue)中旬(xun)到(dao)(dao)4月(yue)(yue)底(di)下(xia)降(jiang)幅(fu)(fu)度(du)*大(da)，連續(xu)七(qi)周累積下(xia)降(jiang)了(le)(le)(le)625.5萬噸，降(jiang)幅(fu)(fu)達到(dao)(dao)了(le)(le)(le)27%。從(cong)5月(yue)(yue)份(fen)開始，庫(ku)(ku)存(cun)的(de)下(xia)降(jiang)速(su)度(du)出(chu)現了(le)(le)(le)一定的(de)放(fang)(fang)緩(huan)，6月(yue)(yue)份(fen)出(chu)現了(le)(le)(le)明(ming)顯放(fang)(fang)緩(huan)。截止(zhi)6月(yue)(yue)19日，鋼(gang)(gang)材社(she)會庫(ku)(ku)存(cun)已經出(chu)現了(le)(le)(le)“十四(si)連降(jiang)”，累計下(xia)降(jiang)了(le)(le)(le)1010.6萬噸，降(jiang)幅(fu)(fu)為43.7%;但(dan)較(jiao)去(qu)年同(tong)期依然高出(chu)了(le)(le)(le)274.3萬噸，增幅(fu)(fu)達到(dao)(dao)了(le)(le)(le)26.83%。

　　6月下(xia)旬鋼材(cai)社(she)會庫存(cun)再次出(chu)現(xian)季節性回(hui)升，近15周(zhou)(zhou)時間內僅出(chu)現(xian)了4周(zhou)(zhou)下(xia)降，其中*小降幅僅為6.5萬噸(dun)，*大降幅為21.6萬噸(dun);而10月16日的(de)(de)(de)鋼材(cai)社(she)會庫存(cun)下(xia)降了71.1萬噸(dun)，約為近16周(zhou)(zhou)*低(di)降幅的(de)(de)(de)11倍，約為*大降幅的(de)(de)(de)3.3倍。可見(jian)，此次鋼材(cai)下(xia)降的(de)(de)(de)幅度相對來說還(huan)是(shi)比較大的(de)(de)(de)。

　　，預計后(hou)期庫存還(huan)有一定下降空間，按照(zhao)往年規(gui)律，庫存下降一般在12月底(di)(di)到達(da)底(di)(di)部(bu)，然后(hou)因冬儲或(huo)需(xu)求轉淡(dan)開啟升庫周期，但今(jin)年預計在產量(liang)高位釋放下升庫時間會有所提前。

　　為什么在鋼材社會庫存大幅下降之下，無縫鋼管價格卻不為所(suo)動(dong)呢?雖然目前需求(qiu)出現(xian)(xian)明顯(xian)放量，鋼(gang)材社會庫存也出現(xian)(xian)了大幅下降，但供應(ying)量卻不斷創(chuang)下新高，并(bing)且節(jie)后(hou)一周無縫鋼(gang)管價格出現(xian)(xian)了較(jiao)大幅度上(shang)漲(zhang)，使得(de)市場上(shang)漲(zhang)動(dong)力相對(dui)不足。

　　據國(guo)(guo)家統計局(ju)數據顯示，2020年(nian)9月我國(guo)(guo)粗(cu)鋼(gang)(gang)(gang)日(ri)(ri)(ri)均(jun)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)308.5萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，9月生(sheng)鐵日(ri)(ri)(ri)均(jun)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)252.6萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，9月鋼(gang)(gang)(gang)材日(ri)(ri)(ri)均(jun)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)393.5萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)。2020年(nian)9月全(quan)國(guo)(guo)粗(cu)鋼(gang)(gang)(gang)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)9256萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)10.9%，1-9月份產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)78159萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)4.5%。2020年(nian)9月全(quan)國(guo)(guo)鋼(gang)(gang)(gang)材產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)11806萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)12.3%，1-9月份產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)96424萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)5.6%。

　　2020年(nian)10月16日，全(quan)國(guo)主要(yao)鋼企(qi)高(gao)爐(lu)開工率為85.6%，較(jiao)上(shang)一周雖然(ran)有一個百(bai)分點的(de)回落，但是較(jiao)去年(nian)同期依然(ran)高(gao)出了近(jin)5個百(bai)分點。因此(ci)，從(cong)近(jin)期數據可以看出，目前產(chan)量還在持續攀高(gao)之中(zhong)，并且后期產(chan)量依然(ran)保持高(gao)位，對市場的(de)供(gong)需情況(kuang)造成了較(jiao)大的(de)壓(ya)力。

　　產量高，但是需求卻沒有大幅(fu)度(du)上(shang)升。10月19日(ri)，國家統計局公布了*新的(de)經濟數據(ju)。雖然今(jin)年三(san)季度(du)GDP增(zeng)(zeng)(zeng)速同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)(zeng)長4.9%，前三(san)季度(du)國內生產總值(zhi)達722786億(yi)元，按(an)可比價格計算，同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)(zeng)長0.7%，經濟增(zeng)(zeng)(zeng)長由負轉正(zheng);但整體的(de)增(zeng)(zeng)(zeng)速仍(reng)然低(di)于市場(chang)預期(qi)(qi)，并且固定資(zi)產投資(zi)等數據(ju)也沒有達到市場(chang)的(de)期(qi)(qi)望(wang)值(zhi)。因此，市場(chang)對于四季度(du)的(de)預期(qi)(qi)產生了一(yi)定的(de)“動搖”，市場(chang)信(xin)心(xin)(xin)有所減弱(ruo)。因此，反應市場(chang)心(xin)(xin)態的(de)螺紋鋼(gang)期(qi)(qi)貨價格也出現了一(yi)定的(de)回落。

　　因此，在高產量(liang)和成本支撐走弱(ruo)的(de)情況(kuang)之(zhi)下，即便庫存出現(xian)了明顯下降，如無(wu)(wu)超預期需求(qiu)釋放，無(wu)(wu)縫鋼(gang)管價(jia)(jia)格(ge)依然難(nan)以出現(xian)大(da)漲，近期無(wu)(wu)縫鋼(gang)管價(jia)(jia)格(ge)或(huo)將繼續保持高位震(zhen)蕩的(de)走勢。后(hou)期需要繼續關(guan)注庫存變化節(jie)奏，注意(yi)風(feng)險防(fang)范。