無縫鋼管走勢預警報告

　　●行情回顧：需求超出預期，價格強勢拉(la)高;

　　●供(gong)給(gei)分析(xi)：限產效果有限，供(gong)給(gei)高位運行;

　　●需求(qiu)分析：旺(wang)季(ji)特征(zheng)顯(xian)現，供需矛盾緩解;

　　●成本(ben)分析：原料(liao)漲(zhang)勢未盡，成本(ben)支撐強勁;

　　●宏觀分析：產業循環逐步(bu)暢通，工(gong)業利潤(run)恢(hui)復增長。

　　●綜合觀點：十一月份，國內無縫鋼管市場迎來爆發式上漲：上中旬，在需求超預期釋放提振下，在鋼廠大幅調價刺激下，無縫鋼管加工(gong)連續推漲，鋼(gang)材指(zhi)數一舉創年(nian)(nian)內(nei)(nei)新(xin)高;進入下(xia)旬后(hou)，受到(dao)需(xu)求季節(jie)性(xing)轉弱(ruo)影(ying)響(xiang)，市(shi)(shi)場(chang)價(jia)格高位下(xia)跌，整體(ti)呈(cheng)現(xian)沖高回調(diao)態(tai)勢(shi)(shi)。進入12月份后(hou)，行(xing)業(ye)基(ji)本(ben)面(mian)或發生一些改變：一方(fang)面(mian)，隨(sui)著氣溫快速降低，各(ge)地(di)施工(gong)將受到(dao)影(ying)響(xiang)，尤其是(shi)北方(fang)地(di)區(qu)(qu)停工(gong)范(fan)圍會(hui)擴大，而南方(fang)需(xu)求表現(xian)趨(qu)勢(shi)(shi)為漸行(xing)漸弱(ruo);另一方(fang)面(mian)，環保限產趨(qu)于(yu)頻繁，鋼(gang)廠(chang)(chang)年(nian)(nian)度檢修(xiu)增(zeng)多(duo)，區(qu)(qu)域供(gong)(gong)應(ying)量將會(hui)下(xia)降;不過，在(zai)利潤驅使(shi)下(xia)，部分新(xin)增(zeng)產能也會(hui)釋放，彌(mi)補(bu)供(gong)(gong)應(ying)端的(de)(de)(de)缺口——因此，12月份國(guo)內(nei)(nei)無縫鋼(gang)管市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)(de)主基(ji)調(diao)仍是(shi)供(gong)(gong)大于(yu)求。此外，隨(sui)著資源跨區(qu)(qu)域流動性(xing)的(de)(de)(de)增(zeng)強(qiang)，個別地(di)區(qu)(qu)規(gui)格缺貨的(de)(de)(de)現(xian)象(xiang)將得(de)到(dao)緩解;疊(die)加年(nian)(nian)末將資金面(mian)收緊等因素(su)，市(shi)(shi)場(chang)行(xing)情再(zai)次推高的(de)(de)(de)可能性(xing)不大。值得(de)注意的(de)(de)(de)是(shi)，當前原料價(jia)格表現(xian)強(qiang)勁，焦炭、鐵礦石、廢鋼(gang)等高位運行(xing)，對(dui)廠(chang)(chang)家成(cheng)本(ben)帶來支(zhi)撐。綜合各(ge)方(fang)因素(su)，我們對(dui)于(yu)十二月份國(guo)內(nei)(nei)無縫鋼(gang)管行(xing)情走(zou)勢(shi)(shi)持“供(gong)(gong)強(qiang)需(xu)弱(ruo)，震蕩回落”的(de)(de)(de)判(pan)斷——預計12月份滬市(shi)(shi)優質品(pin)螺紋鋼(gang)代表規(gui)格價(jia)格(以(yi)指(zhi)數為基(ji)準(zhun))，或將在(zai)4200-4450元/噸區(qu)(qu)間(jian)波動。